提防恒指吻別250天線

一年伊始，萬象更新，恒生指數卻錄得紅盤低開低收；另一邊廂，原來恒指不經不覺升近250天線。

究竟恒指會否吻別250天線，要視乎兩大因素，包括中美貿易談判、藍籌業績期，未來一個月將會十分關鍵。

已故財經專欄作家曹仁超在2008年4月撰文，提出吻別250天線的疑問。

當時他指出恒指出現「死亡交叉」，後 確認進入熊市，股市不跌反升，反彈至接近250天線或略高於250天線，然後再跌穿250天線，「叫做 kiss me goodbye」。

近日恒指亦逼近250天線，兩者差距不足500點，不排除短線會升穿250天線，惟不能輕易視之為轉勢。

因為熊市期間的任何反彈，隨時告終。像2008年恒指吻別250天線後，卻由25,000點跌至10,676點才見底； 2015年7月恒指也曾吻別250天線，之後恒指就一瀉如注。

故比較穩陣的策略為等待恒指50天線重越250天線；或者10週線重上40週線，始可確認熊去牛來。否則，近日出現的升市僅屬熊市反彈。

如現時恒指難脫熊市反彈格局，就要小心恒指逼近250天線或輕輕碰上250天線後再度回落的風險。

因為本週美國總統特朗普確認，不會在談判死線前和國家主席習近平會面。如果雙方元首未能撥冗會面，又如何達致最終協定？

倘美國如期實施關稅，短期內內地中小企勢必蝕錢，必定會掀起新一波倒閉潮。而分析員對上市公司的盈利預測也會180度轉變，目標價將被下調。

美國向內地企業徵高成數關稅，勢必令兩地貿易陷於停滯，相信不能靠中國人民銀行印銀紙能夠舒緩。

另一個主宰港股後市的關鍵為藍籌業績期。觀乎近日美股公布業績，業績再好，股價還是不升反跌。

亞馬遜（美股代號： AMZN）、Twitter（美股代號： TWTR）無一不是交出優秀業績。無奈，他們往往公布優於預期的業績展望，導致股價急跌。

農曆新年後，緊接業績期，投資者不可不提防香港藍籌股被分析員下調盈利預測而出現波動。

其實，現時市況不能單純考慮業績、資金流等因素，也要考慮中、美兩國的外交部署及反應，這個風險投資者難以量化。

正如曹仁超所言，太早看好屬死罪。因為投資者博熊市反彈失敗隨時跌入熊市陷阱。

故投資者還是要等出齊牛市訊號，始大舉入市才是比較明智的選擇。