股海錦言
利好消息盡出ﾠ豬年開局平淡
豬年首次在本欄和讀者見面，先恭祝各位讀者，豬年鴻運當頭，龍馬精神。進入豬年前，全球股市大幅反彈，走勢之強，令人意外。恒生指數1月反彈8%，挑戰28,000點。重磅股輪流被推上，升勢全面，升浪有些許轉勢的味道。
然而，近期大部分重要事件及消息已出盡，港股亦已連升五週，技術走勢略呈超買，短線回吐壓力難免。
因此，豬年的開局未必會熾熱，市場焦點也會轉向企業業績及經濟數據。
回顧過去數次豬年，原來恒指表現也不差，而過去也有「逢9必升」現象，今年豬年剛巧是2019年，兩個統計上的利好加在一起，今年豬年的市況實在可以審慎樂觀。
A股值得看高一線
撇開統計角度，以估值而論，恒指市盈率（ PE）只處於10至11倍水平，較歷史平均為低，股息率超過3厘，現水平支持力也非常足夠。
此外， A股今年亦可看高一線，雖然內地散戶對A股仍抱有懷疑，但海外投資者的看法卻普遍正面。
1月經「滬股通」、「深股通」投資A股的淨流入金額高達607億元人民幣，創互聯互通以來的新高。
今年MSCI將提高A股在其指數內的比重，預計將吸引更多中長線資金流入。
還有，中證監剛換帥，亦推行新措施，包括撤銷130%平倉線的限制，有利內地股市減低市場波動性。
筆者相信，內地正加快完善A股市場交易、監管及投資的機制，提升A股市場的質素。若A股能在豬
年走出低迷局面，應有利港股延續升勢。
經過五個星期的升市，投資者的憧憬基本已得到滿足，華為副董事長兼首席財務官孟晚舟一案，預料不會影響中美貿易談判。
惟事件最終以司法體系解決，可能需時甚久，對華為供應鏈的影響，仍有待確認。
中美可望達成協議
至於中美貿易談判則仍處於軌道之中，稍後再繼續磋商，並在限期前由國家主席習近平和美國總統特朗普作最後定案，相信中、美達成有限度協議的機會很高。
再者，美國聯邦儲備局「轉鴿」，並表明會檢討縮表，更令市場大為放心。
傳統智慧，在憧憬中炒上，消息證實後回吐的操作仍然有效。
當大部分事件及消息已反映，股市再升的動力應有限；加上恒指技術上回吐壓力增加，在28,000點水平震盪整固也屬合理。
筆者看好豬年全年市況，不過開局預期會較為平淡，以消化1月的巨大升幅。
估計市場焦點會轉向經濟數據及企業業績；而中美貿易止戰、內地全力維穩經濟及聯儲局「轉鴿」，將是豬年股市的三大支柱。