汽車股、手機零件股業績看淡
上文檢閱主要板塊後,下文將會全面搜羅業績不予看好的板塊,當中汽車股及手機零件股業績前景一般,投資者要催吉避凶。 汽車股盈利和汽車銷量掛鈎,由中國汽車工業協會公布的全國汽 車銷量數據最具參考性。原來內地汽車銷量連升多年 後,終於在去年斷纜。去年內地汽車銷量為2,808萬輛,較2017年同比跌2.7%(見圖二)。
直至上半年內地汽車銷量仍錄 得同比增長。2018年1月至6月,汽車產銷1,405萬輛和1,406萬輛,同比增長4.2%和5.6%。換言之,下半年內地汽車銷量為1,402萬輛。
去年下半年銷量跌10%
不過,2017年下半年汽車銷量達1,557萬輛,故去年下半年汽車銷量錄得同比下跌10%。
光銀林樵基不看好內地汽車股 盈利前景。撇除個別車廠如吉利汽車(00175)開發海外市場,內地車廠以本土市場為主。由於之前買車的車主未必在短期內再換車,所
以2019年汽車銷售將會錄得負增
長,汽車股盈利前景欠佳。
他表示雖然中央支持汽車業,惟整體汽車業需要調整。
去年下半年銷售下跌,未來會否反彈視乎政策支持力度,但支持市民買車只是短期振興策略。長期而言,最重要是經濟環境轉好支持市民買車。
本週吉利公布1月份銷售破紀
錄。林樵基指出須觀察車廠銷量增長持續性。
「不能只看一、兩個月的銷售量,還要留意其趨勢,尤其假期前 的銷售都一定偏高,因為公司會有減價和促銷的情況。」
以中國汽車製造商長城汽車 (02333)為例,比較2017與2018年上、下半年純利,2018年下半年純利約16億元人民幣,與2017年下半年純利26億人民幣,同比下跌38%。
《湯森路透》綜合分析員預測,
去年吉利預測純利為130.4億元人民幣,較2017年上升22%。
倘預測和現實相距不遠,下半年吉利純利原地踏步,可見吉利增長動力急劇惡化。
然而,來年內地汽車的需求放緩、失業率上升、外資車廠的競爭
等因素,2019年汽車股純利增長未感樂觀。