以小社區為本ﾠ Casey's成就大生意
大企業為爭取最大利潤，通常會將目標放在大眾市場，尤其是零售商。Casey's General Stores（美股代號﹕CASY）可說是異類，由最初的小商店開始，至今已發展為一站式連鎖便利店，集加油站、雜貨店及自家製薄餅及冬甩餐飲於一身。不過，50多年來未有忘記初衷，一直以服務小社區為本，成為美國中西部的便利店王者。
Casey's創辦人Don Lamberti的父親是意大利移民，最初以送遞煤炭及冰塊為生，其後在愛荷華州得梅因開設小商店。1959年， Don Lamberti開始接手生意。1967年，在朋友Kurvin C. Fish的建議下，收購了當地幾個加油站，並重新包裝融入小商店概念。新公司原先打算以Lamberti's General Stores命名，但考慮到當地原居民未必喜歡意大利名稱，故最終採用Casey's命名。Casey's由零開始，新店設於人口只有1,500人的小鎮Waukee，相當受當地居民歡迎。Don Lamberti自此決定以服 務小眾為本務 為本，將人口少於將人 少於5,000人的社區鎖定為目標市場。Casey's於1983年上市後，不再批出特許經營權；當年公司在八個州擁有191間自營店及215間特許經營店。1984年， Casey's開始涉足飲食業，在少數分店提供薄餅外賣服務；餐牌十年如一，漸漸成愛荷華州的地道菜。之後亦曾經賣過炸雞，但受歡迎程度遠不及其薄餅；經營影帶租賃是上世紀80年代另一開源之作，全盛時期幾乎所有分店均有提供服務。發展至今， Casey's在美國中西部16個州經營超過2,000間加油站便利店，過半數設於人口少於5,000人的社區（見表一）。現時Casey's是美國第四大連鎖便利店集團，亦是美國第五大連鎖薄餅店。
Casey's的成功，吸引到同業
垂青。Circle K母公司加拿大連鎖便利店集團Alimentation CoucheTard和7- Eleven品牌持有人兼全球 最大連鎖便利店集團日本大連鎖便利店集 本Seven & i均曾出價收購，但最終都被拒絕。
上季度純利勝預期
公司於2018年12月初公布截至10月底止第二季度收入25.38億美元，按年增長17.8%。按部門劃分，加油站業務收入貢獻最大，達16.21億美元，佔比63.8%；雜貨商品佔24.3%，達6.18億美元；預製食品業務2.83億美元，佔比11.1%。同店銷售增長3.1%，主要受雜貨商品及預製食品業務帶動。受惠分店數目增加及有效控制經營成本，期內純利上升36.1%，至6,661萬美元；相當於每股攤薄盈利1.8美元，增加40.6%。Casey's公布第二季業績後，加拿大投行BMO Capital隨即將其目標價由125美元上調至130美元，評級維持「大市同步」（表見二）。
該行指出，季度純利好過市場
預期，主要受高邊際利潤所帶動；同時看好管理層的價值創造計劃，
可令同店銷售維持穩定增長；惟預製食品業務多年來缺乏創新產品應市，擔心不利長線發展。
美資行Stephens則相信， Casey's未來幾季表現可繼續超越預期，目標續獲市場調高，故將目標價由137美元升至143美元，評級為「增持」。
Casey's的另一催化劑，是近期美國便利店市場併購活動相當活躍，先有英國加油站零售商EG Group向超市連鎖集團Kroger Co（美股代號﹕KR），收購旗下美國便利店業務，交易作價21.5億美元。
EG Group過往業務集中在英國、法國及荷蘭等歐洲國家，交易令其即時在美國擁有逾700間便利店，營運品牌包括Turkey Hill、Loaf ' N Jug、Kwik Shop、Tom Thumb及Quik Stop。
而EG Group已計劃在俄亥俄州辛辛那提設立總部，銳意繼續擴展美國市場。
Seven & i於4月相繼出手，斥資33億美元購入石油集團Sunoco（美股代號﹕SUN）旗下便利店及加油站業務。
有關交易令Seven & i在美國版圖增加逾1,000個網點，加強了德州及美國東部實力。
有機會再成收購目標
至於美國第二大煉油企業 Marathon Petroleum （美股代號： MPC）及Andeavor的世紀合併亦剛完成，意味兩間公司旗下加油站便利店網絡，很大機會重組整合。
眾大行之中， Gabelli是最「」牛 的一間，認為Casey's是2019年投資首選，目標價172美元，評級維持「買入」，並因應上季度業績，將全年度每股攤薄盈利預測調高，由4.3美元升至4.5美元。
Gabelli又指出，現時便利店行業正處於整固階段， Alimentation Couche- Tard、Marathon Petroleum旗下Speedway、Seven & i，以至英資EG Group均持續物色收購機會。
Casey's作為美國中西部龍頭，很大機會成為同業的併購目標，為股價帶來憧憬。
Northcoast Research同樣認為Casey's具潛質成為同業收購對象，值得看高一線，予目標價150美元並建議「買入」。