虛幣市值超美元流通量市場逐漸「機構化」
虛擬貨幣不知不覺又創下了一個紀錄，總市值一度超越美元流通量。不過，虛幣愈是受捧，泡沫論就總多。「末日博士」魯比尼（Nouriel Roubini）繼續唱淡虛幣，預言泡沫終將破裂。
美元是國際貨幣，多年來被扣上「美元霸權」的帽子。市場分析曾認為，人民幣是美元的第一大威脅，想不到半路卻「殺」出虛擬貨幣。
Coingecko平台數據顯示，全球虛幣總市值約為25,500億美元，已超越美元貨幣流通
量。截至4月29日，美國聯邦儲備局公布的數據（FRED）指，美元流通量為21,500萬億美元。
華爾街大行搶灘
虛幣當中，以比特幣的市值最高，其次是以太幣。若以比特幣57,000美元水平計算，市值為11,000億美元，僅次於蘋果公司（Apple美股代號：AAPL）、微軟（Microsoft，美股代號：MSFT）、亞馬遜（Amazon，美股代號：
AMZN），Google母公司Alphabe（t美股代號：
GOOG）。
紐約梅隆銀行2月成立了一個新部門，協助
客戶持有、轉移和發行數碼資產；全球最大的資產管理公司貝萊德，將比特幣納入旗下兩隻基金的合格投資類別。
今年3月摩根士丹利宣布，向財富管理客戶
提供比特幣基金服務，為首家提供此服務的美資
大行；摩根大通緊隨其後，在4月宣布，該行計
劃向財富管理客戶提供一隻主動型比特幣基金。
高盛新成立的虛幣交易團隊，於5月初推出與比特幣價格掛鈎的無本金交割遠期交易
（NFD），並已成功交易兩種比特幣衍生產品。美媒取得的高盛內部備忘稱，新成立的虛幣團隊，隸屬於高盛的全球貨幣及新興市場交易部門，直接向高盛合伙人Rajesh Venkataramani匯報。
「官方認可」瑞波幣、以太幣
美國大行高調介入，華府不得不監管。每每有監管的消息傳出，幣市迎來一陣震盪，但事實上，華府早已布下監管這一步。
美國前商品期貨交易委員會（CFTC）主席、
麻省理工學院區塊鏈教授Gary Gensler 4月中正
式出任美國證監會（SEC）主席。
美國總統拜登今年1月提名Gensler，經過數月的聽證程序，Gensler終於「坐正」。他是美國史上第一位以區塊鏈專家身分上任的主席，市場料虛幣和資本市場已開始結合，更
憧憬比特幣交易所買賣基金（ETF）面世。
Gensler曾在高盛工作18年，又在克林頓時代擔任美國財政部助理部長，更擁有深厚的學術背景。他主張將虛幣納入SEC的監管，確保投資者受到保障，點名指出瑞波幣（XRP）或以太幣（ETH）應被視為證券。
比特幣支付爭議
Gensler曾在參議院聽證會上表示，以比特幣或其他虛幣作支付，為金融普惠帶來了新思路，但也在保障投資者方面，仍有很多問題有待關注。
不僅消費者權益需關注，以比特幣支付還惹來爭議。電動車製造商Tesla（美股代號：TSLA）被指以比特幣價格支付，等同鼓吹挖礦（m i n i n g）這類耗電量高的行為，破壞環境、不環保。
Tesla其後宣布不再接受比特幣付款，比特
幣價格當日跌穿50,000美元。
如果比特幣不再受追捧，豈不是另類虛幣
（altcoin，又稱競爭幣）有大升的機會？
幣市需消化泡沫
答案是未必，關鍵在於比特幣的市場佔比，以及市場是否泡沫化。摩根大通上週發布最新報
告，根據歷史數據，當比特幣市值佔比跌至40%
時，競爭幣將急跌。
目前，該數據已跌至42.2%，距離臨界點僅差2.2個百分點（見圖表一）。
CoinMarketCap數據顯示，虛幣市值一度
超過20,000億美元，是2018年牛市高峰的3倍有多。惟比特幣的市場佔比由年初的約70%，一直跌42.2%。
該行的研究團隊稱，比特幣主導地位下跌，對於市場而言可能是一個警號，預示競爭幣即將暴跌。
報告解釋，比特幣的主導地位動搖，主要受到競爭幣的零售需求急增影響；某種程度上來說，這似乎也反映市場泡沫化。
當一個市場出現泡沫，不一定經歷泡沫爆破一環，只要市場作出相應調整，以消化泡沫，上升動力便能再現。