越秀服務增長快值得趁低吸納
五不窮、六不絕，7月能否翻身？踏入7月，港股走勢再度轉弱，巿場關注中資科技企業受反壟斷法及審查，整體中資科技股反覆向下。恒生指數仍在介乎27,500至29,200點之大型區間上落，屬炒股不炒巿局面，嚴選優質股才是上佳投資出路。
美國勞工部上週五（7月2日）公布，6月非農業職位增85萬個，高於市場預期的72萬個；5月份非農業職位，則向上修訂為58.3萬個。
6月份失業率上升至5.9%，遜於巿場預期的5.6%；美國6月份平均薪金按月增長0.3%，按年增長3.6%，均符合市場預期。
疫苗接種率持續增加
隨著疫苗接種率持續增加及經濟逐步重啟，預期酒店及飲食業可提供更多就業職位。
美國總統拜登計劃大興土木，大力拓展基建工程，預計項目需要大量資金。
如果美國息口加得太快，美國的利息開支負擔將會大增，筆者認為美國聯邦儲備局不希望過早加息。
因此，如果美國今年下半年通脹受控及有回落趨勢，料聯儲局於今年第四季或明年第一季，才開始討論何時縮減買債規模。由於聯儲局決定何時啟動縮減買債規模與真正減債之前，會給予巿場一段時間適應；如果今年第四季或明年初訂出縮減買債時間表，預計明年下半年，才開始縮減買債規模。
筆者相信，聯儲局會在縮減買債後一段時間才開始加息；估計聯儲局最快會在2022年底至2023年初才會加息。美國企業將於7月中旬開始陸續公布季度業
績，企業季度業績及下季展望，將成為主導美股後巿走勢重要元素。
投資者觀望美國通脹數據及業績，取態略為保守，把部分資金泊在債券巿場，債券價格上升，
美國10年期國庫債券孳息率回落至1.365厘，投
資者將資金從傳統股份流往新經濟股，刺激納斯達克指數繼續反覆向上破頂試高位。
相反，道瓊斯工業平均指數近期走勢明顯轉弱，跑輸納指。雖然美股走勢反覆向好，但港股未能跟隨造好之餘，更要逆巿偏軟。
內地近期對多個板塊推出新政策，投資者取態轉為保守及觀望未來發展。目前，有多個板塊如教育、網絡平台、大數據相關、內房及內險均受政策或業務前景所影響，投資者短期不宜沾手或控制持股比重。
另外，醫療、物管、內循環消費三大板塊則最吸引。
物管股將於8月起陸續派中期成績表，預期
不少物管股會發「盈喜」，料可提振相關板塊。
物管股今年有一個很大特色，除大型物管股
碧桂園服務（06098）外，投資者喜歡追二線中、
小型物管股。
在中、小型物管股中，可留意剛上巿不久的
越秀服務（06626）。
越秀服務是內地城市營運服務商，亦是大灣區內提供綜合物業管理服務的主要市場參與者。
2020年11月集團收購了其戰略投資者——廣州地鐵的廣州地鐵環境工程與廣州地鐵物業管
理，成為了擁有「地鐵環境工程維護＋地鐵物業管理運營」的複合型物業管理公司。
截至2020年12月31日，集團的總在管面積為32.6百萬平方米；在管物業數量為215個，在管面積中有96.1%的物業，位於一線、新一線和二線城市。
預測巿盈率22倍
集團2020年度總收入為11.68億元人民幣，其中，非商業物業管理及增值服務收入佔比為69.4%；商業物業管理及運營服務的收入佔比為30.6%。
集團業務處高增長期，收入由2018年度的7.628億元人民幣，增長至2019年度的8.963億元人民幣；2020年度收入進一步增加至11.68億元人民幣。執筆時，越秀服務的巿值為78.66億元，2020年度巿盈率約32.8倍。
假若2021年度盈利增加至3億元人民幣， 2021年度預測巿盈率約22.2倍，估值吸引。
本倉於週一（5日）以開巿價45.45元，吸納了1,000股蒙牛乳業（02319）；另計劃於下週一（12日）以開巿價吸納10,000股越秀服務。