價值投資的天堂與地獄
Anthony Sir:你好!想問問香港樓值得長線持有嗎?本人不太懂得投資,之前以買股票為主,想揀優質股後,長線持有不用煩,然而,結果好多股票都輸錢,例如滙豐控股(00005)。本人心想不如買樓,閣下認為如何?讀者蘇先生
筆者已經不再相信長線價值投資法了。股市如是,樓市如是。
優質股風光不再
過去十多年,筆者已甚少買股票,不少股票當年是公認的優質股,時而世易,風光不再。
就以持貨十年為例,如果閣下持有滙控、中
國人壽(02628),輸錢;又或龍頭地產股,如長和(00001)、新鴻基地產(00016)均無錢賺,若
買入價較高,甚至要輸少少。
公用股則好少少,例如中電控股(00002)、香港中華煤氣(00003)均有賺價,但不多。
有些朋友買科技股,部分賺得幾勁,例如騰
訊控股(00700)、比亞迪股份(01211)等,股價由
買入時升了十倍、廿倍,甚至更多。
問朋友為甚麼那麼有決心持貨逾十年?買騰訊股份的朋友說,自己也估計不到科技發展得很快,當年怎會知去街市買菜要以微信支付?純粹覺得科技是主流而已。
買比亞迪股份的朋友說,當年怎會知道電動車會取代燃油車?見Tesla年年蝕錢其實都驚,之前十年股價一直上上落落,一來又未輸錢;二來又信「股神」畢菲特;三來又沒有空睇股票,
懶得換馬,便一直持有至現在。筆者覺得有趣。
所以嘛,長線價值投資,能賺錢的資產其實不多。過去十年有科技龍頭護航,其他的很多都沒有錢賺,甚至輸錢。
那麼,買樓呢?長線價值投資亦不適用。對於香港樓,長升長有的年代已過去。
(一)樓價實在太高:記得筆者第一間購買的
物業是港島西單位,2005年買入價是106萬元,一個港島區的小屋苑,其單位才380平方呎而已,十多年後,到筆者賣出時,單位已升近600萬元,
樓價升了好幾倍。
朋友問為甚麼賣出?筆者認為,難道再持貨十年,樓價可以再升幾倍嗎?再升多幾倍豈不是要叫價幾千萬元?
(二)政策影響太大:過去十多年,不同的樓
價跟著政策走,當年推出額外印花稅(SSD)後,鎖死市場供應,高成數按揭控制在400萬/600萬
元,細價樓便遠遠跑贏大市。
長線持有回報不高
近年推出15%從價印花稅、「林鄭plan 」,令到中價樓跑出,當年備受市場追捧的細價樓及市區舊樓,便由天堂掉落凡間;加上每人限購一伙,長線持有其實回報不高。
所以,香港樓的投資策略,應該是要不斷換貨。
然後,跳出Comfort Zone,繼續倍增資產。所以近年筆者團隊除了買住宅外,亦會投資工商物業、會收購重建、買內地樓.如果不跳出既有框框,長線持有一層樓,賺得幾多?跟長線價值投資說再見吧。