美國經濟復甦有暗湧科技股作勢歸來 中概股要等等

中、美科技股的表現大不同，前者仍不斷傳出利淡消息，就算有輕微反彈，亦未見強勢回歸；但美國科技股連連創新高，連美國眾議院院長佩洛西（Nancy Pelsoi）也賺了一大筆。投資者應等待中國監管風波緩和、甚至完結時，才沾手中資科技股。

美國經過數月低迷之後，已東山再起，大型科技股持續跑贏其他板塊，數間科技巨頭近幾日創出歷史新高（見圖表三）。

蘋果公司（Apple，美股代號：AAPL）上週五（9日）股價再創歷史的收市新高；較早前，該股自去年1月以來，再次錄得歷史新高。

微軟（Microsoft，美股代號：MSFT）及亞馬遜（Amazon，美股代號：AMZN）此前亦創出歷史新高。

根據Bespoke Investment的報告，標準普

爾500指數自5月12日至7月初以來，由低位升了7.3%，其中逾一半的升幅由八間科企貢獻。

八隻科技股分別是蘋果、亞馬遜、Google母

企Alphabe（t美股代號：GOOG）、Facebook（美股代號：FB）、微軟、Netflix（美股代號：NFLX）、輝達（Nvidia，美股代號：NVDA）和Tesla（美股代號：TSLA）。

公開文件顯示，佩洛西及其丈夫也憑着投資大型科技股，「撈」了一筆。他們持有蘋果、亞馬遜、Alphabet、輝達、微軟，以及部分大型科

技的認購期權。

復甦料減慢 反成買入巨企契機

回顧科技股早前的大跌市，投資者紛紛逃離美國國債市場、摒棄科技股，爭先恐後地買入傳統股，看好美國經濟快速及強勁復甦。

隨美國國債債息走高，能源公司、銀行及其他金融股飆升。

惟美國重啟經濟再遇上變數，美國疾病管制

及預防中心（CDC）指，由於高傳染性的Delta變

異株流行，以及疫苗接種速度變慢，導致美國疫情再起。

美國經濟復甦可能因而減慢，市場的投資主題再一次回到科技股，尤其是大型科企。美國即將踏入第二季的業績期，市場普遍認為，不論是增長股還是傳統股，皆有望交出好成績。

分析預計，科技股盈利增長可達到31.7%，

宜買入作為長線。

美銀指出，美國科技股長期擁有豐富的投資

題材，企業盈利支撐後市的增長動力，而且力道強勁。惟該行料，科技股短期內波動更大，建議分批布局、定期以定額的方式買入。

市場調查公司Vanda Research的數據顯示，五間科技巨頭料有雙位數的收入增幅，亞馬遜預計增幅為30%；Alphabet和Facebook料高

達50%。

倘若這些企業公布業績後，市場「 sell the fact」，投資者可考慮趁低買入，因企業前景仍

然不錯。整體而言，標普500指數成分股的收入增幅，預計也有19%。

博回購 科技巨企值博

再者，這些巨企盈行能力較佳，當持有較多現金、又要維持一致的派息政策，很大機會回購股票，勢成為股價再升的催化劑。

信貸評機構穆迪（Moody's）6月公布統計數據，指企業在2020年持有的現金飆至新高，隨企業前景和信心提高，料美國非金融企業今年股票回購支出回升。

根據穆迪統計，蘋果、Alphabet、微軟、亞馬遜及Facebook是五大現金充裕的企業。

以板塊來分類，科技業現金流持有量最大，

達到8,880億美元，佔整體41%；其次依序為零售、醫療保健與製藥及製造業。

不過，這些科技巨頭亦要面對監管風險，例如Google遭法國罰款逾2億歐元，只是監管風暴沒有來得像中國般快。