“穩字當先 嚴字當頭”關鍵領域改革大突破

中證監會推進市場改革

“有船’，中國資本市場多句話‘風平浪靜好行

年的實踐證明，沒有穩定的市場環境，任何改革都無法推進，甚至已經邁出的改革步子可能要倒回來。”中國證監會主席劉士余星期日在國新辦新聞發布會上如是說。

在2015年中國股市異常波動後人心思定，讓市場休養生息成為眾望所歸。中國證監會主要領導星期日難得集體公開亮相，對股市監管“穩字當先、嚴字當頭”進行了詳盡闡釋，力圖積跬步至千裏，恢復金融市場信心同時，也要讓改革落地生根、開花結果。

而如何將有限的市場資源用到服務實體經濟的“刀刃”上，也成為監管層的首要任務。分析人士預計，資本市場監管嚴格程度將進一步深化和細化，關鍵性領域改革將有大突破，未來A股將更加國際化，暴利機會越來越少、真正回歸價值投資。

“就改革來講，我的體會：路是要一步一步走的，關鍵是要走在正確的 路上，而且方向要對。”劉士余稱，今年“進”的方面很重要的一條就是“改革要有新進展，要有新成效，要有新突破。尤其是資本市場參與者達成共識的一些關鍵性制度，必須邁出關鍵步伐。”

他將高質量的上市公司比喻為“珍珠”，將改革的方向和運行的制度比喻為“穿珍珠的線”，而監管則是珍珠項鏈穿起來以後的“鎖頭”，使項鏈不會掉下來。

“要有好的珍珠，那就是高質量的上市公司，珍珠數量要夠，那就是上市公司的數量還要增加。”

他說：“穿起來的項鏈任何時候戴着好看，那挑的線就要堅固紮實，那就是我們的基礎制度要紮實，改革方向要正確。”

他並稱，珍珠項鏈在夏天是怕汗的，遇汗以後要洗幹凈，怕酸、怕堿，要呵護，也即是說資本市場要加強監管，保護投資者合法權益。所以說，檢驗我們改革是不是下了真功夫，方法對不對，效果好不好，唯一標準就是看資本市場是否穩定健康發展。

中國股市經歷異常波動後，監管層對可能造成系統性風險的行為和漏洞加強了監管，“妖精、金融大鱷”等一系列劉士余語出驚人的言論，凸顯了中國監管層在防風險的大背景下對破壞金融秩序行為的“零容忍”。

業內人士認為，中國資本市場由此將進入“嚴監管時代”，預計今年監管嚴格程度將進一步深化和細化。與此同時，中國股市的參與主體、融資結構和投資理念正在監管層的引導下發生大變。多數投資者開始改變投資價值判斷標準，拋棄題材炒作，重新重視企業的業績增長，市場向長期價值投資轉變。

“在金融市場上，金錢的誘惑是巨大的。‘天使’和‘魔鬼’就在一念之差，資本市場上的金融家和‘金融大鱷’只有半步之遙。”劉士余稱。

他表示，資本市場任何行為都是有數據記錄的，包括最早的用算盤記載的部分，現在都是有記錄的。任何人、任何機構在任何時候幹的違法違規、坑害中小投資者、破壞市場秩序的行為都是有記錄的。這些線索，無論歷史的還是當下的，我們都會盯住不放，那些老套路不管用了。

2016年中國證監會處罰數量和罰沒金額同創歷史新高，市場禁入人數達到歷史峰值，同時監管層對退市、再融資、跨界收購、借殼炒殼等均出手重拳。據證監會數據顯示， 2016年全年，證監會共對183起案件做出處罰，做出行政處罰決定書218份，較2015年增長21％。其中全年行政處罰涉訴案件高達43件，連續3年創歷史新高。