UEM陽光前景看俏

（吉隆坡16日訊）UEM陽光（UEMS,5148,主板產業組）甲洞購地計劃受看好，分析員認為可減少依賴柔佛伊斯干達產業，且購地成本合理，長遠發展前景看俏。

UEM陽光以2億7931萬6275令吉收購Mega Legacy（馬）私人有限公司50%股權加1股，後者將向吉隆坡市長購買佔地72.73英畝地段，作為綜合發展項目之用，發展總值為達150億令吉，橫跨15年，並將複製旗下滿家樂產業項目概念。

豐隆研究表示，不包括建築成本，按UEM陽光購地成本而言，平均每平方尺土地本為88令吉20仙，佔甲洞發展計劃總值的3.7%，地積比率（Plot Ratio）為1：6，深具競爭力。

聯昌研究補充，上述地庫已經獲得了發展準令（DO），且無需建造可負擔房屋。

收購價具吸引力

馬銀行研究也看好UEM陽光的聯營計劃，因相關地庫的市場價值達9億5000萬令吉，收購價具備吸引力，且位於甲洞成熟地區。

馬銀行說，該產業將在2019年推出，屬於綜合型發展項目，預期售價將如滿家樂，每平方尺作價700令吉，假設稅前賺幅為18%，預期UEM陽光的2020年重估淨資產價值

（RNAV）及淨利將分別增加3.5%及1.4%。

豐隆補充，上述項目推高UEM陽光所有產業項目發展總值6.9%至1170億令吉，負債比從0.48倍增至0.52倍。

基於豐隆調整該公司的產業認購率及新產業的推出，因此調低2018家2019年的盈利預測，分別下調8%及25.4%。

聯昌雖看好UEM陽光的盈利表現，不過，憂慮該公司是否可達到12億令吉的銷售目標及大馬報告財務準則15（MFRS15）可能會對盈利造成風險，因此調低目標價。