國油重申66美元油價分析：油氣業吹冷風

油氣股今日由恒源（HENGYUAN,4324,主板能源組）領跌，烏茲馬（UZMA,7250,主板能源組）和大馬氣體（GASMSIA,5209,主板公用事業組）緊隨其後。

閉市時，恒源跌10仙，報4令吉95仙，烏茲馬跌6仙，報70仙，大馬氣體則降2仙，報2令吉85仙。

由於OPEC週四結束會議時未宣佈減產決定，而是準備週五才討論問題，導致國際油價重挫。當天紐約收盤，布蘭特原油期貨下跌1.50美元或2.4％，報每桶60.06美元，紐約原油期貨也下跌1.40美元或2.7％，至每桶51.49美元。

週五亞洲交易時段，國際油價窄幅遊走，布蘭特原油期貨下跌0.41美元至每桶59.63美元，紐約原油期貨也走低0.52美元至每桶50.97美元。

分析師：減產行動將擴大

分析師依然預計OPEC會決定進行某種形式的削減供應。三菱日聯金融集團說：“我們即將開始看到再次減產的計劃，除了OPEC每日減產約 100萬桶，也會遊說其他非成員國減產更多。”

雖然中東產油國迫切希望扭轉最近油價的下跌以彌補政府支出，但俄羅斯的敏感度不同，俄羅斯政府目前已實現預算盈餘，而盧布走軟緩沖了油價下跌帶來的影響。

《彭博社》報道，據克里姆林宮一位官員透露，俄羅斯政府正在關注油價上漲對俄羅斯消費者的影響，因為這可能引發對經濟政策的不滿。

作為OPEC+最大的產油國，俄羅斯雖然已同意原則上減產，但此次維也納會談卻未確定具體減產量。OPEC代表團較早前表示，沙地阿拉伯傾向於俄羅斯日減產約30萬桶，而莫斯科只打算減產約15萬桶。

全球經濟減速導致需求前景疲弱，與此同時供應卻激增，因此原油價格自10月以來重挫30％，油氣股深受打擊。

雖然油價近期跌破60美元，但國家石油（Petronas）重申2019年油價預測保持每桶66美元，分析員預期國油可能會保留現金，不輕易發出新合約，油氣業繼續寒風陣陣。

國油總裁兼首席執行員丹斯里旺祖基菲里週四受訪時說， 66美元是國油規劃企業活動的基礎。

“我們不會每季都調整預測，因此明年會保持每桶66美元。”

肯納格研究認為，當下油價動盪不已，國油暫且不會進行太大的資本開銷，特別是國油需派發更高的股息給政府，連同300億令吉的特別股息，2019年的股息額預期為540億令吉，對比2018及2017年股息額只有260億及160億令吉。

“此外，邊佳蘭綜合項目也幾近完成，意味資本開銷可減少，且有更多成熟的產品可推出，以符合現金流。”

大馬投行較為樂觀，認為當下油價仍比國油2018年設定的每桶52美元來得高，相信國油發展活動並不會有太大變化。值得一提的是，不包括承諾派發的300億令吉特別股息，國油依然手握960億令吉淨現金。

國油今年首9個月業績下滑了7％至70億令吉，大馬投行相信國油將推出新的營運方式，包括透過自我控制成本及盈利共享模式，可促使深海油田的發展，並吸引更多投資者到大馬開發相關業務。

油價方面，大馬投行說，基於美國日產量增加了20％至1170萬桶，因此決定將油價預期從每桶70至75美元，調低為65至70美元。

值得安慰的是，今年首9個月油氣領域的合約總值比去年增加26％至75億令吉，因此油價近期下滑的影響不大。

納入眾多考量後，大馬投行與肯納格將油氣領域評級列為“中和”，戴樂集團（DIALOG,7277,主板能源組）、世霸動力（SERBADK,5279,主板能源組）及雲升控股（YINSON,7293,主板能源組）皆納入為首選股。