製造業強穩力挺

末季經濟可成長4.8%

（吉隆坡12日讯）2018年12月工业生产指数（IPI）增速加快，制造业稳健，经济学家普遍相信这预告本周公布的去年第四季经济增长将更为强劲，增幅可能达到4.7至4.8%。

去年第四季工业与制造业生产表现持续健康，经济学家普遍预期本周公布的第四季国内生产总值（GDP）将捎来好消息。

强劲出口是主要助力

艾芬黄氏研究相信在服务业扶持下，去年第四季我国实际GDP将增长4.7%，比较第三季为4.4%。

大华研究GDP目标与艾芬黄氏研究一致，预见国内私人消费和强劲出口表现将是主要助力所在。

“服务与制造业将继续成为经济增长的重要动力来源，同时建筑业将从政府重新开销中获得救赎，而原油与天然气产量走高也将扶持矿业表现。不过，尽管原棕油产量走高，我们预见农业仍可能些微萎缩。”

渣打银行则未有如此乐观，预期第四季GDP将持平于第三季的4.4%，主要是税务假期已过，私人消费增速可能无法重演第三季的9%增幅，但矿业和农业活动反弹可能为总体经济增长带来扶持。

“全年来看，GDP增长可能仅有4.6%，远低于2017年的5.9%，当中私人消费将是全年经济增长最重要的推手，因在税务假期效应下，今年9个月私人消费已贡献GDP增长的92%，远比去年同期的64%为高，但第四季私人投资和公共投资则可能延续跌势。”

联昌研究和兴业研究最为悲观，预测第四季GDP可能进一步减弱至4.2%，以反映出原产品领域萎缩，以及消费者开销、制造和建筑业

尽管去年第四季IPI表现亮眼，艾毕斯研究和肯纳格研究却对2019年首季IPI表现感到忧虑，其中前者预见多数次领域增速将随全球经济增长趋缓。

肯纳格研究对制造业活动最为忧心，预期中美贸易战、中国和欧元区 增长日趋温和影响。

国家银行将在周四（14日）公布2018年第四季和全年GDP数据。

2019年遇逆风 料仅成长4.5%

展望2019年，大马投行预见情况更为严峻，主要是外围逆风持续狂刮，加上国内因素挑战，预见全年经济可能仅会增长4.5%。

相比之下，渣打银行则乐观预期全年经济增长4.9%，其中私人消费仍是主要增长火车头，但对外围需求疲弱感到忧虑。

“尽管如此，我们预期370亿令吉的消费税和所得税回退，以及矿业领域产能复苏将是扶持今年经济增长的2大一次性扶持效应。”

货币政策方面，渣打银行认为，货币政策委员会（MPC）1月会议结果反映出委员会对全球经济展望立场趋鸽，但仍对国内经济增长情况感到舒适，因此预期国行今年将按兵不动。

外围需求若恶化 国行或减息

“不过，若外围需求进一步恶化，并对国内活动带来影响，我们不排除国行将减息。”

大马投行认同，称在全球经济增长，以及国内通膨前景趋缓的环境下，全球货币政策前景料不会过于激进，加上今年马币有望转强，将为国行开启减息空间。

至于马币走势，大华银行说，马币兑美元已走强至4.06/07水平，相信在资金持续流入下，未来200日移动平均线可能上升区间可能进一步打开，短期汇价将徘徊在4.05至4.10之间。

“一旦联储局在6月和12月再次升息，届时马币兑美元可能重拾贬势，并在年中和年杪走贬至4.15和4.18水平。”