益納利爭取5G商機

纳利美昌（INARI,0166,主板科技组）的射频晶片（RF）和感应器业务短期内预计将持续低迷，但艾芬黄氏研究看好该公司未来有望在5G推出之后受益。

益纳利美昌目前射频晶片厂房使用率为60至70％，若不是因为目前大型智能手机品牌的需求疲软，预计射频晶片业务前景将更好。

艾芬黄氏相信，一旦5G推出，同一设备的滤波器将以数倍增加，促使博通（Broadcom）的射频滤波器将出

现大幅上升趋势。

与此同时，艾芬黄氏认为益纳利美昌正在为这技术演变准备测试方案，以准备迎接下一次好转。

感应器方面，益纳利美昌每月产能最高能达1500万个，目前每月推出600万个，包括4种与生物识别和健康有关的智能手机感应器。

艾芬黄氏指出，该公司生产量将潜在上扬，归因于2019年次季终端客户可能提高感应器的采购力。同时，该公司迷你发光二极管（LED）业务目前每月运行接近2000万个并随时准备扩大规模。

该行下砍2019至2021财政年每股盈利估值6至19％，下调对其目标价并维持评级。

艾芬黄氏认为，益纳利美昌的股价过去3个月下调了14％，利空已经反映了。