製造業數據成信號

英格兰银行总裁卡尼认为，全球经济目前处在稳定和进一步转差之间的“微妙平衡”之中。未来几天，这种平衡看起来可能会更加不稳。

投资者将仔细审视亚洲、欧洲和美国的制造业活动初步数据，很多人担心2018年底制造业突然疲软的情况正在加剧。这些数据通常提供关于整体经济动能的信号。

中美紧张情势加剧衰退担忧

贸易紧张情势已经给全球各地工厂造成沉重压力，中美贸易谈判人员可能高度关注该问题。中美双方将继续进行贸易谈判，以避免关税战升级。

而一年前的情况则完全是另外一种样子：在2007至2008年金融危机过去近10年后，全球经济似乎终于进入较快增长状态，所有地区都加入了这一趋势。

但美国总统特朗普在贸易问题上的激进立场和围绕中行升息影响的担忧，加剧了全球经济可能正走向衰退的担忧。联储局2018年曾4次升息。

卡尼在2月12日的讲话中表示，他认为经济增 长可能在一个新的较慢速度上企稳，因各大中行放缓推进解除10年来大规模刺激措施的计划。

“但这是一种判断，而非保证。世界处于一种微妙的平衡之中。全球经济最近的迹象并不乐观。”

美国12月零售销售远逊于预期，德国也只是勉强避免了衰退。

英国中行称，受脱欧不确定性和全球经济疲软拖累，英国经济增速或将降至2009年以来最慢；中国去年的经济增速为28年以来最慢。

在接下来几天，一连串的制造业调查将提供新的线索，人们可以感受一下，去年的放缓局面正在消散、还是变得更糟。

欧元区、美国和日本采购经理指数（PMI）将在周四（21日）公布，而美国耐久财数据及日本和意大利工业订单数据中也包含其他的工厂产出指标。

发布PMI的IHS Markit，其首席企业分析师威 廉森（Chris Williamson）表示，在2017年末时，只有哥伦比亚这一个国家的制造业正在萎缩。如今他调查的30个国家中有11国制造业正在萎缩，包括中国和德国在内，而且问题正从这两国分别蔓延至亚洲和东欧。

威廉森说：“我们得到的大量轶事证据显示，贸易战和关税担忧难辞其咎，而且这令未来一年的前景蒙上阴霾。”

Markit全球出口指数连跌5个月

Markit全球出口指数已经连续5个月下滑，突显出经济放缓受到贸易转弱的影响甚钜，不过全球各地制造业者1月乐观情绪略微升温，则是捎来一丝希望。

多数乐观情绪取决于美国和中国设法为贸易战降温的可能。

中国国家主席习近平上周五表示，与美国的协商将在未来数日继续推进，他希望双方能够达 成协议。

但许多投资人希望见到笼罩经济的乌云真正消散的明确迹象。

英国私人银行暨财富管理公司Brown Shipley首席投资员沃恩（Toby Vaughan）表示，他的团队在10月缩减股票持仓，至今尚未提高曝险。

“现实是，这些因素都没有实质的改变。虽有一些令人振奋的迹象，但却是关于美国-中国的消息及言论之类。”

美国和中国对于解决双方贸易争端显得很乐观，而欧洲官员则担心特朗普政府正在准备以国家安全为由利用关税打击欧洲汽车出口。

市场负面解读打乱供应链

荷兰国际集团（ING）分析师团队在致客户报告中表示，这样的情势发展可能被市场做负面解读，因这可能引发欧盟做出开征关税的直接回应，并导致紧张情势升高。

“在此情形下，企业和消费者将面临更高的价格，同时供应链可能会被打乱——这一切可能导致2018年底的那波股市惨跌重现。”