4月分銷貿易雖寫3年新低 大馬內需料可保溫

（吉隆坡12日讯）4月分销贸易指数走缓至3年以来新低的4.9％增长率，尽管以销售值计仍按年增长5.3％，惟也显示连续5个月下跌；经济学家认为需求走缓正突显全球大势，私人消费料放缓，但若汽油顶价继续维持在每公升2令吉零8仙，相信内需仍可保温。

肯纳格研究认为，零售、分销等贸易走疲普遍发生在美国、日本乃至中国，并预期大马全年分销贸易销售值可扩展6.5％至7.5％之间，低于2018年录得的8.2％增长（部分原因是去年6月至8月杪税务假期推高需求）。

该行也预测2019年私人消费缓至6.8％（相比2018年8.1％），国内经济增长料由2018年的4.7％缓至4.5％。

期间，美国4月零售贸易因汽车和建材采购疲弱走缓至3.3％，中国零售贸易跌至2003年5月以来新低。东盟的印尼与越南，4月数据亦比3月疲弱，印尼从3月的10.1％减至4月的5.7％。

MIDF研究认为，在经济与政策只要有更清晰方向，如大众使用的RON95汽油，最高零售顶价限在每公升2.08令吉，低于2018年平均售价2.20令吉；同时国行近期减息0.25％，至3％相信可护持内需全面稳定增长。

MIDF预测私人消费2019年增长7.2％，服务领域增6.5％，劳力市场稳健、薪资有所增长和低通膨率，乃至蓬勃的旅游活动可支持大马经济增长。

BIMB研究认为，内需可能随减息、低通膨，稳定就业和薪资增长而提振，尽管分销贸易值4月按年缓和至5.3％（按月走缓4％），相信强劲分销贸易仍可激励私人消费和服务业增长。

BIMB指出，大马零售调查行（RGM）预期次季开斋节零售走高而调高全年增长率，从4.5％调高至4.9％，BIMB预测第三季维持3.9％增长，今年末季增长5.8％。

马银行研究指出，占分销贸易指数40.9％比重的零售贸易4月按年缓至6.9％，相比3月增长7.4％；这符合私人消费连续两季走缓势头（去年第四季8.4％增长，首季7.6％成长）

马银行观察到 ，期间的消费者花费模式诸如信用卡采购、家贷申请乃至进口消费品等皆有增长之势。

信用卡消费增长

较为显著的是信用卡消费从3月3.0％提高至4月的35.7％，银行体系家贷申请从萎缩3.9％走高0.6％，家贷申请从1.3％升至8.8％；进口消费品则由10.5％提振至18.9％，相比2月萎缩11.6％。

马银行指出，信用卡消费走高至35.7％，可能与3月1日推展的拥屋计划（HOC）有关；国行减息0.25％，预计提高私人消费0.3％，抵押贷款摊还期节省也提振可支配收入。

至于4月汽车贸易指数走低至3.5％，是吻合汽车销售增长从3月12.6％走低至4月的8.1％，马银行基于4月车贷批准按年扩张7.0％（3月10.4％），因此认为第二季展望仍然正面。