大型基建下半年料加速落實

（吉隆坡14日讯）新冠肺炎肆虐声中，政府即将推出刺激经济配套，分析员认为，配套将专注在协助受影响最大的中小企业、制造业和旅游业，建筑业料不会是焦点。

惟预计政府会在下半年加快落实建筑项目，以便为经济护航，多项大型基建有望重新启动，建筑业前景继续受看好。

艾芬黄氏研究指出，政府在2020财政预算案中增加发展开销4%至560亿令吉，其中多项大型基建计划重新启动有助提振经济，包括440亿令吉的东铁计划、1400亿令吉的大马城计划。

然而，基于在颁发工程计划，如东铁面临延缓，这些原本预算今年上半年动工的计划可能再延后至下半年。

该行指出，在颁发工程给大马承包商面临延缓，致使动工延后，艾芬相信政府将加速在今年揖注及执行计划，以扶持经济。

市场憧憬建筑领域将从刺激经济配套中受惠，带动建筑股上涨，今日马股建筑指数闭市扬升1.37点或0.7%，至212.54点。

艾芬表示，2003年5月沙斯爆发期间，政府曾宣布73亿令吉的刺激经济配套，主要是支持私人消费、协助中小企业和旅游相关行业。

“由于政府受财政赤字限制，增加建筑开销的范围有限。”

东铁二手工程至今未招标

东铁是因二手工程需颁发予大马承包商而延误，去年第四季已圈定合资格承包商，艾芬披露至今未招标。

艾芬了解到，东铁总承包商中国交通建设公司（CCCC）试图透过分类工程性质以减低建筑成本，而不是按线路颁发整个土木工程配套。

艾芬指出，在彭亨进行工程而熟悉中国交通建设公司的家盟吉（GBGAQRS,5226,主板建筑组），正试图直接洽商工程配套。

该行认为，B部分（彭亨工程）从登州龙运至彭亨文德甲的223公里配套，并不受轨道线路与车站等调整影响，将先行展开。

至于柔佛大马依斯干达特区快捷巴士系统（BRT）、柔新捷运系统（RTS）和沙巴泛婆罗洲大道计划，预期今年推出。

其他大型计划如捷运三线（MRT3）槟城交通大蓝图计划（PTMP）和隆新高铁（HSR），需密切注意新闻进展，2020年潜在复苏。

在新冠肺炎未袭的第四季，我国经济写下2009年全球金融海啸以来新低，仅仅录得3.6%增长率，跌破最低4.0%的市场预期。

艾芬相信政府今年会揖注公共计划，以抗外围经济逆风。

在过去的经济低迷时期， 2001年的发展开销按年增长26%，2003年沙斯肆虐（按年升9%），2008年（按年升6%）、2009年（按年增长16%）。艾芬相信捷运三线（MRT3）（环线）可以210亿令吉的更低成本复苏，这将整合巴生河流域运输网，形成点线皆通。

隆新高铁（HSR）复工与否，预料5月31日前会有定案；若大马决定取消，须面对庞大的罚款额。

艾芬认为，隆新高铁可延缓而以分阶段进行，这可减轻大马政府的财务负担。

经济学家也普遍预期建筑业在经济低迷时扮演要角，从2019年的增长0.1%提速至3.0%。

除了建筑的大资本股外，艾芬预期2019年建筑盈利按年萎缩3.0%，预计2020年反弹32%。

大资本股如金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）去年脱售雪河，而后同意脱售4条收费大道予政府，预期盈利走低。

在2020年，小型建筑股盈利表现会优于大资本建筑股。这些大建筑股包括怡保工程（IJM,3336,主板建筑组）和马资源（MRCB,1651,主板产业组）。

艾芬维持建筑股“加码”，预计基建计划复工有助维持建筑股的正面评估。

首选股（买进）金务大（目标价4令吉30仙）、双威建筑（SUNCON,5263,主板建筑组） （中型资本股，目标价2令吉25仙）、家盟吉（目标价1令吉62仙）与HSS工程（HSSEB,0185,主板工业产品服务组）（目标价1令吉18仙）。