財赤擴至3%不危及大馬信評

重推銷售稅減行政開銷石油收入增

（吉隆坡31日訊）新政府取消消費稅措施恐擴大財政赤字，但經濟學家相信政府通過落實銷售稅、削減行政開銷和石油相關收入增加將可填補缺口，財赤佔國內生產總值（GDP）比重最多將超標0.2％，至3％，不會危及國家主權信貸評級。

安聯星展研究表示，希盟政府上台將以銷售稅取代消費稅已是不爭的事實，預估稅制在7月更迭將導致政府收入出現89億令吉缺口，但首相敦馬哈迪宣布銷售稅將在9月重新推介，意味着實際稅收將比預期的120億令吉來得低，僅達到60億令吉，導致消費稅取消帶來的淨收入缺口擴大至149億令吉。

淨收入缺口擴至149億

此外，政府推介健康關懷計劃（Skim Peduli Sihat）和針對性汽油津貼措施也將耗損政府額外60億和30億令吉。

不過，今年石油相關收入可能較2018年財政預算案來得高。假設今年布蘭特原油平均價企於每桶70美元，安聯星展預測這將為政府帶來額外100億令吉收入，同時政府也可能從國家石油公司（Petronas）、國家銀行和國庫控股（Khazanah）取得50億令吉股息收入。

油價高企 國油有望派高息

國油2017年派息為160億令吉（布蘭特原油平均價為每桶54.7美元），對比2013年派息為270億令吉（布蘭特原油平均價為每桶108.7美元），因此安聯星展預料國油今年的派息可能更高。

安聯星展說，在計算所有額外收入、消費稅取消和其他競選宣言承諾後，預估政府預算將增加99億令吉，因此需要通過削減或取消不必要的 公共開銷來填補財政缺口。

“政府可能通過脫售或改革政府相關公司來強化效率及削減首相署預算配額來達到成本節省效益。”

在前朝拿督斯里納吉首相任期內，首相署年均預算為150億令吉，比2003至2008年敦阿都拉時代平均52億令吉高出近3倍，因此新政府已經通過合理化首相署功能來節省成本，同時馬哈迪也宣布所有部長減薪10％、中止政治委任的1萬7000名合約公務員等措施，預期每年可節省10億令吉開銷。

成本撙節 料年省50億

安聯星展表示，政府部門將從35個減少至25個，高階管理人員合約料不獲延長，我們相信整個成本撙節措施將為政府帶來每年50億令吉節省，因此淨收入缺口將減至49億令吉。

以2018年預算案為准，安聯星展預測額外預算赤字將推高全年財赤佔國內生產總值（GDP）比重至3％，略高於原本的2.8％。

相比之下，豐隆研究則相信政府將通過繼續削減額外開銷及增加收入來達到2.8％財測目標。

豐隆認為，銷售稅9月落實將在4個月內取得75億至100億令吉，加上國際油價走揚提高售油相關收入至54億令吉、國油潛在高達90億令吉股息及取消數機構取得16億令吉節省，將為政府帶來235億令吉收入或節省，將可填補消費稅取消造成的220億令吉損失。

豐隆補充，政府也可能探討其他可行措施，包括增加銷售稅基礎、削減開銷計劃，甚至是要求國庫控股或國家銀行派發更高股息來達到全年 財赤2.8％目標。

取消捷運三線不影響成長

對於政府取消捷運三線（MRT 3）和隆新高鐵計劃，兩大證券行預見不會對我國今年經濟增長帶來任何影響。

豐隆認為，大型基建項目取消及其他投資項目前景不明可能對段企金融市場帶來影響，但私人消費仍潛存上漲空間，因此維持全年GDP增長5.3％目標不變。