年金改革衝擊所得替代率大幅縮水_____王妍文
退休理財新觀念： 累積財富轉為終身收入
務人員與教師的年金改革方案確定於2018公
年7月實施，大多數公教退休人士平均每月約少2萬多元退休金，已嚴重衝擊到這群人的退休規畫。
一位家住台中的49歲的國中老師紀小姐，原本計畫服務滿50歲即退休，她原來還想小房換大
房、四年後大兒子、女兒相繼大學畢業，也打算讓他們出國念研究所，儘管每一筆支出都要百萬起跳，但她算過退休後月退、儲蓄與理財收入，應該可以支付。
然而，年金制度改革打亂她的計畫。她緊張，到底該明年趕緊退休，提早請領退休金，以免以後可能又有第二波、第三波砍年金？還是跟隨新制，做滿58歲，拚年資，換多一點退休金？原本不需做太多退休規劃的她，這下急了！
紀老師的兩難，是快要可已屆齡退休的公、教人員，都將遇到的難題。此次年金改革，共有四大重點：一是退休支領年齡延至65歲（教師58歲）；二是退休金計算基礎改採計最後5年平均俸額，並逐年上調到最後15年，而非採計在職最後一個月薪資；三，18％優存利率兩年後歸零；四，所得替代率分 十年，逐步下降至60％（頁210表）。
以公務人員為例，依年資、新舊制度、薪資水準不同，調整完畢後，每月減少約3700元∼3萬1500元不等。緊接在公教後，超過1000萬人的勞工也開始緊張了。
文╱王妍文
勞保費率逐年調勞工也得多繳
即將進入立法會審議的勞保年改方案，也有幾個重點。包括勞保費率逐年調升至18％，也就是工作時要繳更多；平均投保薪資採計期間由目前五年，逐年增加至15年，換言之，會領得更少。另外，請領年齡也會從60歲逐步延後到65歲。
針對不同對象的年金改革，儘管內容各異，卻都有共同的方向：「繳多、領少、晚退」。對全民「吸血剖肉」的年金改革，為何非做不可？「這是海嘯來臨前的最後一刻，」淡江大學保險系副教授、中華民國退休金協會理事郝充仁形容。
他指出，退休潮的出現，是台灣人口的轉捩點。一旦史上人數最多的戰後嬰兒潮世代（1945∼ 1964年生），在未來十幾年內全數成為65歲銀髮族，加上少子化衝擊，不僅意味著未來勞動人口會急速減少，退休給付制度也可能破產，因此非改革
不可。
但是，年金改革帶來的首要衝擊，就是錢變少了！已讓許多人十分有感。郝充仁觀察，戰後嬰兒潮世代比上一世代富有，也比上一世代活得久，將是面臨嶄新退休概念的第一代，「年改正好是個契機，迫使大家共同成長。」面對不可逆的年金變局，退休族該如何盤點財務狀況？有沒有哪些檢測重點？又該如何調整退休金規劃？綜合許多專家意見，有以下幾個重點：
作法１〉
檢視現金流別「窮得只剩房」
現金減少，是年改後馬上會面臨的問題，對已退休或臨近退休的人來說，更需要跟時間賽跑，首先 要做現金流檢視。
安睿保險經紀人公司認證理財規畫顧問（CFP）姜漢中指出，相較於勞工，年金改革後公教人員的退休金仍相對穩定，要擔心的是，如果手上還有負債，或對生活水準有較高期待時，整體財務就容易發生現金流危機，因此，針對收入面與支出面變化進行盤點、檢視的動作，不能少。
就收入面，國泰人壽副總吳俊宏建議，可以利用「年金改革試算器」試算，了解自己可以領到多少退休金；此外，再加計個人投資中，會產生現金流的部分，如定存利息、基金配息、年金或儲蓄型保險等，加總後，就是退休後的固定收入。
在支出面，會因個人期望的未來生活品質而有所不同，主要區分為滿足生存的必要性支出、基本消費支出、休閒旅遊支出、醫療費用支出等。若有
負債，如房貸、車貸、子女教育金等重大支出，也要一併考量。「行有餘力，在收支平衡外，應預留一定比例收入，做為因應市場變化或緊急需求的預備金，」吳俊宏說。
過去公教人員請領的退休金額固定，方便規劃；年改後，已退休或臨近退休的人，退休金則分10∼ 15年（公、教不同）階梯式下修，年年收入不同，姜漢中認為，最好先具體掌握未來5∼10年的收支狀況，才能更有效管理退休資產。
盤點後，一旦現金流將出現缺口，才有餘力思索「可以做什麼樣的調整」「如何節流」「投資標的是否需要轉換」等規劃，像是銀行優惠利息18％歸零後，將公保資金從定存轉換到投報率有3％∼ 4％的投資工具；或將房貸繳款年限由20年調整為 30年、重新調整保單內容等安排，都能避免因退休金變動而引發財務崩盤。「小心窮得只剩下房子，」郝充仁觀察，不少已經退休或即將退休的公教人員，堅持維持原有生活水準，恐陷入入不敷出的窘境。不過，也因過去手頭優渥，不少人將錢投入房地產、保單等固定資產，可以思考如何將不動產轉化為現金，或將保單活化，補足資金缺口。
作法2〉
強迫儲蓄存本錢 打造終身收入
即便有固定年金收入、有存款、有房產，老後生活卻可能依然辛苦。日本NHK多年前曾製作《老人漂流社會—「老後破產」的現狀》特別節目，當中指出，如果
年老後沒有特別疾病、長照需求，許多人有足夠退休金過活。但萬一生病呢？需要臥床長照呢？可能就會老後破產。
當有意外病痛發生，我們往往不知道，究竟是死亡先來？還是破產會先到。唯一的解決之道就是，老後，除了退休金與積蓄、房產，還要轉變觀念。姜漢中提醒，「退休規劃觀念要從『累積財富』升級為『終身收入』。」累積一桶退休金已經不夠了，還要想辦法將儲蓄轉化成持續性收入，用「流量」取代「存量」的概念，才能保障未來10年、20年、30年的退休生活無虞。對勞工來說，退休金的流量準備有三個來源。一是勞保老年給付，屬於社會保險性質，由政府承諾比例並補貼。但有了今年軍公教年改的前例，政府已可不遵守信賴保護原則，可能說砍就砍。民眾須自己做好準備。
二是企業退休金，以勞退新制來說，「勞工退休金」是勞工個人帳戶，一輩子都能帶著走，帳戶的胖瘦只跟每月提撥金額與績效高低有關。三是跟保險公司買的商業年金。
除第一項外，第二項、第三項掌握在自己手中。可以怎麼做呢？首先是勞工最好每月提撥自提6％，以為儲蓄。姜漢中分析，勞工自提具有強迫儲蓄、節稅功能，目前也保障2％的投報率，比銀行定存還好；整個就業生涯，即使每個月平均自提3000元，30年下來，無形中也存到100萬元本金，可以作為打造退休金流量的母錢。
在商業年金方面，則首重「資產穩定」且「有定額年金」的效果，包括還本型、年金型商品都能創造「類年金」效果。
吳俊宏建議，屆臨退休者，除了有短天期還本型年金商品可選外，也能透過保單活化，將原先擁有高額保障的終身壽險，移轉部分保障成年金保險， 適度調整保單資產以符合現時需求。
當然，若想要讓資產組合更彈性，姜漢中建議，可以布局收益穩定、變現性高的基金產品，有收入時定期定額慢慢存，未來退休後再定期定額領出來。像國外設計長期退休金準備帳戶時，連動的投資標的多以基金為主，如生命週期年金、目標日期基金等，都能依不同年限目標，做靈活配置。
作法3〉
遞延薪資減衝擊退休金更彈性
「繳多、領少、晚退」是年金改革註定的結局，還有什麼方法，可以補足年改造成的缺口？
郝充仁建議，應鼓勵企業參與團體年金保單，一方面協助企業留才，一方面提高在職人員儲蓄意願，提早存下退休金。
什麼是團體年金保單呢？這是比照美國401K退休金計畫、有「賦益權」設計的保單，以企業為要保人，用利變型年金的方式，將企業原本要給員工的福利、分紅、獎金的預算轉化成年金保費，依員工年資或貢獻來投保，並在六年內依約定比例，將帳戶價值全數轉讓給員工。
企業在這六年中，不用擔心人員突然跳槽；對員工而言，努力就會獲得報酬，帳戶也是可攜式，不會因為離職而失效。
因產業環境快速變化，企業即使今年賺錢，也不敢幫員工貿然加薪，但長期不加薪，會讓員工大呼不如歸去；透過團體年金的設計，企業可以避免加薪與否的困擾，有賺錢就多提一點，經營困難，就少提一些。而員工也像有遞延薪資，默默存下一筆錢，以因應退休金不足。台灣人口老化速度世界第一，未來對社會、產業、財務衝擊勢必愈來愈明顯。年改雖然讓大家歷經痛苦的適應期，卻也開啟新退休觀念。你準備好了嗎？