增加報酬率、透明度開放勞退自選更安心
勞動基金由勞保、勞退等基金組成，規模超
過4.45兆元，居政府基金之冠，近日勞動基金炒股弊案雪球愈滾愈大，官員涉嫌接受業者不當招待，指示基金委外操作機構下單特定股票，造成人心惶惶；且精算報告指出，勞保基
金將於2026年破產。勞保、勞退都攸關逾千萬名勞工的退休金，勞動基金投資該如何改善？提升基金投資績效及透明度是退休基金永續經營的關鍵。我國退休基金有嚴重專業人力不足問題，基金管理員額編制凍結，薪資待遇不佳，造成專業人員不足，流動率高，其中又以勞退基金最為嚴重，現行勞金局僅約有一百
多人經手投資業務，卻管理超過4兆資產，當投資專業、人力資源與基金規模都有嚴重落差時，就容易出現少數人操持龐大資金問題，政府對委外投資機制也就很難落實監管效能。
透明、節稅，提升績效，勞工權益不受影響
勞退基金在此困境下，最好的解決方案就是開放勞退自選機制。許多學者專家一直呼籲應建立勞退自選平台，其優點如下：基金上架與下架都有更客觀、公正、透明的篩選機制，可減少人為干涉，例如基金投資績效必須在市
場排名前1／4才能列入上架名單，嚴選專屬退休基金，且上架後必須接受定期監督並公布績效，所有資產配置都公開，不會出現少數人操持龐大資金問題，若績效不符合規定也會被強制下架，汰弱留強，以便提升投資績效，保障投資人權益。此外，手續費比市場一般基金更低，不但降低投資成本，又可享有稅賦優惠。
勞退自選制度的設計是希望在現行制度下，讓勞工多一個可以選擇投資優質退休理財商品的權利，且希望有政府保證的勞工，仍可以留在原來保證機制繼續投資，勞工權益完全不受影響。勞退自選是將多元的退休商品導入投資平台，讓勞工在稅賦優惠下投資經篩選後的優質退休商品，也鼓勵勞工多增加自提。因此，勞退自選可以滿足更多勞工需求，且提升報酬率，是一個比現行勞退制度更好的制度。
開放勞退自選機制，基金上下架都更客觀、公正、透明，可減低少數人操持龐大資金問題，更可提升績效！
私校退撫儲金制、好享退，成功制度可借鏡
國際上已有許多國家有自選投資制度的成功實施經驗，而且國內也有兩個類似機制，例如私校退撫儲金制，推出保守型、穩健型及積極型及「人生週期基金」，四種投資組合，「人生週期型基金」可根據教職員年齡自動調整投資組合，從年輕到接近退休，資產配置逐步從較積極的資產轉為穩健及保守。
今年前10月，勞動基金收益率僅-0.98％，績效遠不及私校退撫基金。私校退撫自主投資平台上三種投資組合均繳出漂亮投資佳績，保守型報酬率2.11％、穩健型5.54％、積極型4.96％。若從2013年3月開始有自主投資到2020年8月31日止，私校退撫基金累計投資報酬率，保守型為16.13％、穩健型為52.36％、積極型為52.55％。
另一成功案例是2019年金管會與基富通共同推動的「好享退—全民退休投資」專案，由產官學組成「投資審議委員會」嚴選優質退休
專屬基金上架，並定期監督投資績效。以投資績效看，今年平台上的保守、穩健、積極基金分別有2∼2.5％、5∼6％、7∼9％報酬率，而三檔目標日期型基金更有9∼12％報酬率，績效都超過政府退休基金。目前已完成第二波申購，明年將進行第三波，還會納入保險商品。
而在勞退新制下，高達92％勞工只有雇主提撥，若以月薪3萬5000元、勞退基金平均報酬率3∼3.5％計算，退休後每月只能領到約6000∼8000元；若將來有自選平台並願意自提6％，且報酬率提升到5％，勞工在退休後單靠勞退新制，每月就至少可領2萬元的退休金。
過去許多民調都顯示，有超過70％的民眾贊成開放自選平台，特別是年輕族群要求開放自選的聲音更大，因為他們想要一個可以自己投資又不會破產的退休金制度，而勞退新制是確定提撥制，絕不會有勞保破產問題。對政府、勞工、業者來說，勞退自選平台都是雙贏，希望政府可以盡快建立勞退自選機制！
（前金管會主委、政大國際產學聯盟營運長王儷玲口述，沈瑜整理）