魔猛推財神推還是心魔推？

記得早年中國大陸剛開放時，小平同志有一句話，叫「摸著石頭過河」，就衍生了下面的順口溜，「地方跟著中央走，中央跟著領導走，領導跟著小平走，小平跟著感覺走」。美國這幾年的股市，彷彿也是跟著感覺走，你感覺哪邊有魔猛推，你就往哪走，成績比專家都好。這是一時的流行還是永恆不變的真理？英翻中強調的是信、雅、達。可口可樂就是一個不錯的翻譯，那就是可信，優雅，詞要達意，mini skirt翻譯成迷你裙也不錯，夠條件的女士，穿起來是賞心悅目，是有迷你的味道。

魔猛推 偏向技術分析

在投資術語中，我一直苦於momentum這個名詞的翻譯，在前幾期的投資系列所提的西瓜派（哪邊西瓜大，往哪邊靠），或者騎牆派，都寓意股價面臨交易的多變，或股價勢力快速的消長。

看到有人將momentum翻譯成「魔猛推」，倒也有幾分趣味和貼切，字面可以解釋，可以寓意股價著了魔似的猛推。，線型圖中反映股價的供需變化。有些人也會配合一些基本分析的一項投資學派，也是短線交易者愛好的一個學派。這幾年股市的表現可能光靠這個指標，此研究所複雜的財務分析還管用，剎那之間，彷彿又聽到許多人高喊價值學派己死。摩猛推這項投資學派和理論以往就有，總是不停的流行和轉變，這幾年在乎網路交易，大批淘金者蜂擁而至的推波助瀾下，會蔚為壯觀。我們曾經介紹過喜歡股價創新高的投資者，也喜歡藉此一人氣聚集的那股衝量，也可以是那一股勁，把股價一波又一波的往上拉抬。例如，今年的星巴克，說明為什麼股價創新高的股票，特別容易凝聚市場投資的這一股魔猛推。

想投資 得先承受風險

這樣的投資方式有錯嗎？當然沒有。但是要提醒的是，每個人風險承受力都不一樣，更重要的是性格不一樣，影響到決策的判斷就不一樣，並不每一個人都適合這樣的戰術來投資。這個投資方式會運用的，賺的錢是又快又輕鬆Easy money ，尤其當股價不管是財神或別人，或來自你心中那欲罷不能的那個貪魔再推時。隨股價快速的上漲，你是飄飄然，什麼風險管理，全拋在腦後，老手也罷，就怕你是新人。當股價沒人推時，可是會叫天不應，叫地的不靈的。看看高科技泡沫時期的實例，高通Qualcomm 這家生產CDMA通訊的公司，高通訊晶片大廠在1999年12月13日以104元（一股分成四股後），在一個月之內快速上漲近一倍，被某些證券分析師大膽預言，股價將會超過250元。如果成真的話，（相當於分股前的1000元），而在 2000年的1月28 股價110元，相當於一個月之內股價向下修正的50%。我也喜歡高通的高科技，他的CDMA技術讓老美與歐洲的通訊競賽扳回一些顏面。但是你在檢視一下他的基本分析，真的是物美價廉，物超所值，還是魔猛推在作祟？這麼重的跌幅，相當於分股前的價位下跌了400元，這說明什麼？

投機多 上很猛下也狠

這說明了投機的人多了，盲目的人也多了。魔猛推的股票，是上也猛，下也狠， 職業的作手，是推力不見時，反過來做空（Short sell ）。股價上漲時，他們是你的好友，扮演推手的角色，股價下跌時，他們可是殺手的角色。那麼想賺這種快速錢，玩玩火，又不想被燒傷的投資者，可有方法？下列的一個模式可以多少做個參考，不過心裡要準備，學費是省不了的。技術分析的選股而言，指標可用的不少，但曾經提及的 William O’neil 的書上曾提到的：一、他只要剛出籠的湯包，漲過頭的新高股票他不要。二、他只允許些微的犯錯空間，也就是說只要進場的股票跌幅超過7%，他就以戰場上的將帥，只准進不准退，否則格殺無論。看似簡單，你試試看？第一次的買點只允許7%的跌幅，這彷彿是要拉得一手好的小提琴的功力，否則按鍵稍偏就走音，這個部分只有靠多加練習，熟能生巧。我加一點建議，若以技術分析進場的，就以技術分析的判斷出場，別談上戀愛。股票上漲，反轉前的最後一段，如果是因為動能拉上來了，乾材加烈火通常很驚人，這段期間我們叫驚驚漲。這時已經偏離了股價合理的支撐，彷彿談戀愛的人都有特異功能，睡得少精神特別好，還會寫詩唱歌，結婚這些功能都沒有了。熱戀的反向就是失戀，人在失戀時不正常，就跟股市一樣。很多股票下跌時的最後一段，跌得也特別兇，這段是驚驚跌，許多好股票一樣慘遭毒手。花旗銀行在金融海嘯時候跌到1塊，不知道你買了多少？金融海嘯期間，所有的金融股都很慘，所以沒買不怪你。但是星巴克的咖啡喝過吧？那陣子它從最高到最低，股價由20塊左右，下殺到3.5，跌幅超過80%，咖啡這品牌是有習慣性，不知你買了多少？20塊跌倒10元，其實已經跌幅不輕，10塊下跌倒5塊錢又是50%腰斬，五塊錢跌倒最低的3.5元，可以很快速的，30%就不見了。股價上漲時是貪的心魔在推，股價下跌時是怕的心魔在推。連蘋果這麼好的公司，金融海嘯期間，下跌也差不多會有65%到70%之多。

去心魔 除貪怕沒耐心

要克服這個問題，還是回到巴菲特講的，投資就是兩門課：第一門課做好投資標的估值判斷，成長股狂飆得很快時，也不能因此不考慮價值的支撐，如果你有估值的學習，就不太容易去追高。第二門課，正確看待市場中股價走勢，這也是投資心理學，避免太多的心魔附身，貪、怕、沒有耐心，都是心魔。了解了這個道理，試著把魔猛推，改成財神爺推！