疫情是商機私募股權虎視眈眈

新型冠狀病毒大流行正在衝擊整個經濟部門，讓數百萬美國人失業，但華爾街的一角卻在虎視眈眈等待機會，它們是私募股權。

儲備現金 鎖定慘淡產業

包括投資巨頭黑石集團、凱雷投資集團和KKR在內的六家投資銀行集團，擁有創紀錄的1.5兆元現金準備進場，並且一直在積極鎖定飽受摧殘的旅遊、娛樂和能源產業。其中一家華爾街大型投行合併部門負責人透露：「它們一直在等待這種類型的市場錯位。」「它們並非真的想投資這麼糟的東西，但的確希望估值回落。」近年來，由於市場上漲讓投資難行，私募股權公司一直在儲備現金，累積了創紀錄交易「彈藥」。該產業通常透過借錢購買被低估的企業，將它們私有化並改善業務後再出售。由於全球部分大城市普遍停業和隔離，過去的企業高估值在本月大幅崩潰。

炒作手法 造成企業破產

但是，這種市場炒作手法，可能會引起對私募股權產業的更多審查。包括參議員華倫(Elizabeth Warren)在內的批評人士都表示，私募股權公司以勞工和企業本身的利益為代價致富，有時造成企業破產。

FTC專員喬普拉(Rohit Chopra)推文指出：「私募股權投資人正在等待，以低廉的價格搶購數十家陷入困境的企業。」是「股價下跌的每個產業」。

上次金融危機期間出現PIPE的一個例子：2008年，Leonard Green & Partners以4.25億元價格買進全食超市(Whole Foods)17%的股份，幾年後股價回升時，這項投資的獲利超過10億元。根據貝恩諮詢公司的報告，隨著需求蒸發，雖然旅遊、娛樂和能源公司顯然需要現金注入，但從長遠來看，新冠病毒大流行可能更有利於醫療保健和家庭安全等產業。就目前而言，由於國會制訂了龐大的刺激法案，銀行顧問們大多告訴企業不要理會私募股權資金。先了解2兆元法案的細節，包括陷入困境的救濟公司的形式以及獲得何種條款。

Nike、梅西百貨和Vineyard Vines是目前少數幾家在網路上提供像樣交易的企業，試圖在實體店面關門時仍能帶動一些銷售。在新型冠狀病毒疫情大流行中，許多零售商還提供免費送貨服務，即使過去未曾提供，並延長退貨的時間。

薪水不保 購物沒了欲望

但是，即使電郵收件匣中有25%或30%的折價券，大多數消費者現在也不打算買新鞋。新冠疫情的不確定性促使許多人收緊錢包。支出已迅速轉移到食品和家庭清潔用品等主要消費品上，而不再是服裝和配飾。部分購物者不願購物的原因可能也因為他們擔心穩定的薪水支票不保。隨著裁員的增加，美國的失業率可望飆升。高盛經濟學者預測，將出現史上僅見急劇而迅速的衰退，第2季GDP降降恐達驚人的24% ，而第1季則是下降6%。

GlobalData零售部門總經理桑德斯(Neil Saunders)表示：「業者自然可以在需求疲弱的環境中打折促銷，但這些都已不再重要。」儘管如此，企業仍在嘗試。

拉攏顧客 免費送貨服務

以銷售學院風服裝聞名的Vineyard Vines為其春季服裝提供全面30%的折扣。Nike透過電郵發送25%的全網站折扣代碼。梅西百貨網站上的標語上寫著「放鬆、充電和在家工作」。凡購物滿25元即可免費送貨，包括化妝品在內。這種服務通常只有忠誠會員獨享。

股市暴跌，對於某些投行而言，是買進的大好機會。(Getty Images)